央行四季度货币政策执行报告也强调，宗馥2024年将引导信贷合理增长、宗馥均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

总量上，莉追良充积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，莉追良充稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。降准、忆父咽降息将为资本市场带来更多的流动性支持，忆父咽尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

预计MLF有下降10-20bp的空间，度哽LPR仍有可能相应下调。2月20日，个善央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。为促使社会融资规模、宗馥货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，宗馥保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。

尤其是国家中长期重点建设项目，莉追良充包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。在近期LPR降息政策出台前，忆父咽官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，忆父咽提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，度哽尤为引人瞩目。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，个善同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，个善货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。随着2024年年中以后美联储可能转向降息，宗馥欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。

尽管近几个月来，莉追良充美国通胀下行比市场预期稍慢，莉追良充但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、忆父咽进行更好地发挥创造了条件。

总量上，度哽积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，度哽稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。我们预测，个善2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。